【研究报告内容摘要】
行业核心观点: 本周行业消息显示军工板块基本面整体改善,北斗导航、地面兵 等产业或将迎来快速发展,但节前收缩效应以及武汉肺炎疫情拖 市场整体下跌。 本周沪深 300 指数周跌幅 3.63%,申万国防军工行 周跌幅 1.01%,在申万一级行业中排名第 4 位;申万国防军工行业 (ttm) 59.94 倍,航天装备 76.18 倍,航空装备 47.66 倍,地面 装 51.92 倍,船舶制造 105.55 倍。本周期融资买入额为 65.14 亿元 融券卖出额为 0.47 亿元。亚光科技(+23.88%)等个股本周涨幅 前,中科海讯(-11.61%)等个股跌幅较大。
投资要点:
军工板块基本面整体改善: 截止目前,已有多家军工企 业发布了 2019 年业绩预告,其中航天发展、航新科技、 中船科技、中航高科、航天彩虹、海格通信、钢研高纳、 耐威科技、景嘉微等公司预增。 无论是上游的原材料公 司,还是中游的元器件公司、部件系统公司,均取得了 不错增长,军工行业基本面持续改善不断得到验证。未 来随着国企改革三年行动方案出台,一系列改革配套操 作性方案相继落地,央企加快推进各项改革试点落地, 军工作为国企改革的重要领域之一, 2020 年或将加速推 进,不断释放潜力。
北斗三号系统将全面建成在即,北斗产业正成为风口: 近期,中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导 航系统新闻发言人冉承其介绍, 2020 年 6 月前,计划再 发射 2 颗地球静止轨道卫星,北斗三号系统将全面建成, 迈入全球服务新时代。我国已形成包括基础产品、应用 终端、运行服务等在内较为完整的北斗产业体系,正在 从行业应用拓展到大众应用,呈现快速发展局面。
地面兵装智能化加速: 湖南云箭智能科技近日落地长沙 标志着中国兵器装备集团人工智能产业的落地,公司专 注于高性能计算、服务器、云计算、智能制造领域研究 开发,为军事需求的计算算力和人工智能算法提供科技 支撑,预计将随 5g 基础设施建设步伐一同带动地面兵装 智能化向前迈进。
风险因素: 军品订单涨幅不及预期、应用开发成效不及 预期、人工智能兵装研发进展不及预期。

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